Pada 23 Disember 2024, Honda Motor dan Nissan Motor mengumumkan pemeteraian Memorandum Persefahaman (MoU) untuk memulakan rundingan penggabungan secara rasmi, membincangkan integrasi perniagaan mereka menjadi sebuah syarikat induk tunggal. Penggabungan itu dijangka selesai pada Ogos 2026.
Bagaimanapun, pada 13 Februari 2025, kedua-dua syarikat mengumumkan penamatan perjanjian asas yang ditandatangani pada 23 Disember 2024, dan menamatkan perbincangan penggabungan mereka. Melangkah ke hadapan, mereka akan bekerjasama di bawah rangka kerja perkongsian strategik yang tertumpu pada kecerdasan automotif dan elektrifikasi untuk memaksimumkan nilai korporat masing-masing.
Dalam masa lebih 50 hari sahaja, perjanjian yang boleh mewujudkan pembuat kereta-keempat terbesar di dunia telah runtuh.
Menurut Reuters, selepas menemu bual lebih daripada sepuluh orang dalam, dilaporkan bahawa rundingan dengan cepat mengalami kesesakan berhubung nisbah pegangan saham dalam syarikat yang digabungkan. Hanya lebih sebulan dalam perbincangan, perbincangan menjadi berantakan kerana terlalu yakin dan kurang kesedaran Nissan tentang keadaannya yang tidak menentu, serta keputusan mengejut Honda untuk meminda syarat dengan mencadangkan untuk menjadikan Nissan sebagai anak syarikat Honda.
Pandangan pada Nombor
Jualan: Pada 2024, Honda menjual 3.8 juta kenderaan di seluruh dunia, manakala Nissan menjual 3.3 juta.
Untung: Dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal (berakhir pada 31 Disember 2024), keuntungan operasi Honda ialah 1.1 trilion yen, manakala Nissan ialah 64 bilion yen.
Nilai Pasaran: Sehingga 12 Februari, permodalan pasaran Honda adalah kira-kira 7.5 trilion yen ($48.6 bilion), hampir lima kali ganda daripada Nissan.
Pasaran Utama:
Pasaran terpenting Honda ialah AS, menyumbang 37% daripada jualan globalnya pada 2024. Amerika Utara (termasuk Kanada dan Mexico) membentuk 42%, China 22%, Jepun 17%, dan Eropah hanya 3%.
Pasaran terbesar Nissan juga ialah Amerika Utara, mewakili 38% daripada jualan globalnya pada 2024. AS sahaja menyumbang 27%, diikuti oleh China (21%), Jepun (14%) dan Eropah (10%).
Matlamat Elektrifikasi:
Honda menyasarkan untuk mengeluarkan lebih 2 juta kenderaan elektrik (EV) setiap tahun menjelang 2030, dengan 40% daripada jualan kereta baharunya ialah EV dan kenderaan sel bahan api (FCV). Menjelang 2040, ia merancang untuk menjual hanya dua jenis kenderaan ini. Selain itu, ia menyasarkan jualan hibrid tahunan sebanyak 1.3 juta menjelang 2030, menggandakan angka 2023.
Nissan menyasarkan 60% daripada jualan globalnya menjadi EV dan hibrid menjelang 2030.
Tenaga kerja: Sehingga Mac 2024, Honda mempunyai 194,993 pekerja sebagai konglomerat, manakala Nissan mempunyai 133,580.
Perbezaan kekuatan antara kedua-dua syarikat adalah jelas. Penjualan yang merosot selama bertahun-tahun dan pergolakan kepimpinan telah melemahkan Nissan. Salah menilai permintaan kenderaan hibrid di AS memburukkan lagi perjuangannya.
Walau bagaimanapun, Nissan mungkin tidak menganggap dirinya lemah, memandangkan ia pernah menjadi pembuat kereta kedua-terbesar Jepun. Reuters melaporkan bahawa Nissan berkeras untuk-layanan yang hampir sama dalam rundingan. Walaupun cadangan Honda dilihat sebagai talian hayat untuk Nissan, Nissan nampaknya melihat Honda hanya sebagai rakan perniagaan lain.
Nissan Kurang Kesedaran yang Jelas tentang Krisisnya
Sejak kejatuhan dramatik bekas Ketua Pegawai Eksekutif Carlos Ghosn pada 2018, Nissan telah bergelut dengan jualan yang lembap, barisan model yang ketinggalan zaman dan prestasi kewangan yang mengecewakan, berulang kali mengecewakan pelabur.
Dari perspektif produk, barisan penuaan Nissan telah membawa kepada inventori yang berlebihan, memaksa peniaga mengurangkan harga untuk menarik pembeli. Dalam sektor EV, Nissan telah lambat untuk bersaing. Setelah dianggap sebagai perintis dalam industri EV, Nissan gagal memanfaatkan kejayaan awal Leaf dan tidak membangunkan hibrid-terlaris seperti Toyota.
Sehingga awal 2025, Nissan masih kekurangan-EV generasi seterusnya dan hibrid yang berdaya saing di China dan AS Akibatnya, jualan Nissan telah merosot di Jepun, China, malah pasarannya yang paling penting, US James Hong, seorang penganalisis di Macquarie Securities Korea Ltd., mengulas, "Tidak mempunyai model hibrid adalah satu perkara yang menyebabkan tindak balas yang perlahan kepada syarikat itu, tetapi tindak balas yang perlahan terhadap syarikat itu."
Pengurusan Nissan juga bergolak. Bloomberg melaporkan bahawa budaya korporat konservatif Nissan, ditambah dengan perubahan kepimpinan yang kerap, telah menyukarkan untuk menubuhkan dan berpegang kepada strategi yang berkesan. Pengganti Ghosn, Hiroto Saikawa, meletak jawatan pada 2019 di tengah-tengah skandal gaji eksekutif. Pemimpin kanan lain juga pergi di tengah-tengah pertelingkahan dalaman. Pada 11 Disember 2024, Nissan telah menjalani satu lagi rombakan kepimpinan utama, dengan Ketua Pegawai Eksekutif Makoto Uchida kekal, dan Jeremie Papin, bekas ketua Nissan Amerika Utara, dilantik sebagai CFO.
Pada suku terbaharu, keuntungan operasi Nissan menjunam 78% tahun-sepanjang-tahun kepada 31.1 bilion yen, jauh di bawah anggaran purata penganalisis sebanyak 63.2 bilion yen. Selain itu, Nissan mengurangkan unjuran keuntungan operasi-sepenuhnya (berakhir 31 Mac 2025) sebanyak 20% kepada 120 bilion yen-semakan menurun ketiga tahun fiskal ini.
Reuters melaporkan bahawa orang dalam merasakan Nissan mendekati rundingan dengan Honda seolah-olah ia masih boleh bertahan walaupun menghadapi cabaran yang semakin meningkat. Penganalisis Julie Boote dari Pelham Smithers Associates menyatakan, "Kepimpinan Nissan mempunyai pandangan yang tidak realistik tentang arah aliran industri dan perkara yang perlu dilakukan. Mereka terlalu melebihkan kekuatan, nilai jenama dan keupayaan mereka untuk mengubah keadaan."
Honda Cadang Jadikan Nissan Sebagai Anak Syarikat
Pada 13 Februari, Honda menyatakan bahawa semasa rundingan, kedua-dua pihak meneroka pelbagai kaedah integrasi. Honda akhirnya mencadangkan beralih daripada struktur syarikat induk bersama kepada pengaturan pertukaran saham, menjadikan Honda syarikat induk dan Nissan sebagai anak syarikat.
Menurut orang dalam, Nissan terkejut dengan langkah ini, melihat cadangan itu sebagai "keterlaluan" dan menjatuhkan maruahnya. Ketua Pegawai Eksekutif Honda Toshihiro Mibe memberi jaminan bahawa Honda tidak pernah dan tidak akan mempertimbangkan untuk mengambil alih Nissan secara bermusuhan. Walau bagaimanapun, perubahan mendadak dalam struktur perjanjian Honda mencerminkan ketidaksabarannya yang semakin meningkat dengan proses rundingan Nissan yang perlahan.
Pada mulanya, ramai-termasuk Ghosn-berspekulasi bahawa Kementerian Ekonomi, Perdagangan dan Industri (METI) Jepun telah campur tangan dalam perbincangan untuk menghalang salah satu syarikat paling ikonik Jepun daripada jatuh ke tangan asing, terutamanya selepas muncul laporan bahawa firma luar negara berminat.
Bloomberg mencadangkan bahawa terdapat sebab untuk mengesyaki perjanjian itu dikenakan ke atas Honda. Kedua-dua syarikat menyatakan bahawa penggabungan itu perlu untuk kekal berdaya saing di peringkat global, namun apabila ditanya pada Disember mengapa Honda berminat dengan Nissan, Mibe bergelut untuk menjawab. "Eh... soalan yang sukar itu," katanya sambil ketawa gelisah. Selepas jeda yang lama, dia akhirnya memetik sejarah dan tradisi Nissan. Dilaporkan, malah Ketua Pegawai Eksekutif Nissan Makoto Uchida secara peribadi menyatakan keraguan tentang prospek perjanjian itu. Bagaimanapun, Mibe menegaskan bahawa kerajaan Jepun tidak memulakan mahupun mengambil bahagian dalam rundingan itu.
Semasa perbincangan berlangsung, Honda menyedari Nissan lambat dalam-membuat keputusan dan tidak mempunyai strategi pemulihan yang konkrit. Apabila Honda dan Nissan mengumumkan MoU mereka pada bulan Disember, Honda telah menjelaskan dengan jelas bahawa Nissan memerlukan penstrukturan semula untuk sebarang perjanjian untuk berfungsi.
Sebagai sebahagian daripada-langkah pengurangan kosnya, Nissan telah pun komited untuk memberhentikan 7% tenaga kerja globalnya. Bagaimanapun, seorang orang dalam menyatakan bahawa Honda telah mengurangkan lebih ramai pekerja di China sahaja sepanjang dua tahun lalu daripada keseluruhan rancangan pemberhentian global Nissan.
Selain itu, walaupun rancangan pemberhentian dan pemotongan pengeluaran, Nissan tidak berhasrat untuk menutup kilang. Selain daripada kilang Kyushu yang "berdaya saing secara geopolitik", Nissan melihat kilang Smyrna di Tennessee, kilang Aguascalientes di Mexico dan kilang Sunderland di UK sebagai penting untuk strategi EVnya dan tidak mahu menutup atau mengecilkannya.
